Vanádium-pentoxid ártrend: 2026. szeptemberi frissítés

Frissítve 2026. szeptember 7. · A CBCIE Metal, a FerroAlloyNet, a ScrapMonster, az USGS MCS 2026 és az Investing News Network értékeléseit ugyanazon a napon ellenőrizték · 15 kérdésre válaszoltak az oldal alján.

Hol áll a szám ezen a héten

A közzétett vanádium árak becslések, nem elszámolások. Csereszerződés nincs, így minden alábbi ábra egy riporter nézete arról, hogy egy adott napon, adott alapon hol lehetne üzletet intézni. Ez a megkülönböztetés itt többet számít, mint a legtöbb fémnél, mert az alapok valóban messze vannak egymástól.

A két{0}}napos beköltözésferrovanadiumérdemes megállni. Szeptember 2-án a FeV50-et 81 000–83 000 RMB/t áron jegyezték. Szeptember 4-én 83 000–84 000 RMB/t volt, a FeV80 pedig 2 400–3 200 RMB-vel nőtt ugyanebben az időszakban. Ez nagyjából 2,5%-os elmozdulás negyven-nyolc óra leforgása alatt, nem pedig az általunk azonosítható beszerzési események hátterében. Ha egy szerződést heti pillanatfelvétel alapján áraz, egy ilyen lépés eldönti, hogy pénzt keres-e a tételen.

A 2026-os út hónapról hónapra

Érthető: 14%-kal nőtt januártól áprilisig, majd 10,5%-kal csökkent az áprilisi csúcstól júliusig. A teljes 2026-os tartomány eddig 5,30–5,81 USD fontonként, ami a vanádium történelmi mércéje szerint szűk sávot jelent - ez egy olyan fém, amely 2022 elején 9 USD/lb felett járt.

Van egy érdekesség abban a táblázatban, amelyet inkább megjelölünk, mintsem elsimítunk. A májusi és a júniusi becslés egyaránt 5,80 USD/lb, míg a tonnás adatok közel 600 USD-vel térnek el egymástól. Két olyan sorozat, amely állítólag azonos árú, kétféleképpen kifejezve, nem egyeztethető össze ezen a két ponton. Munkafeltevésünk az, hogy a -fontonkénti sorozat durvábban kerekített vagy simított, mint a tonnánkénti-. Kezelje őket két külön mutatóként, ne úgy, mint egy kétszer átalakított számot.

Három módon lehet félreolvasni ezeket a számokat

1. £ oxid versus font vanádium

V₂O₅56,01 tömeg% vanádiumot tartalmaz- 181.88 g/mol, amelyből 101,88 g a fém. Az oxid 5,00 USD/lb ára tehát körülbelül 8,93 USD/lb a benne lévő vanádiumra. Egyes szerződéseket, különösen az Egyesült Államok vasötvözetek kereskedelmében, zárt fémre kötnek. A különbség 1,785-ös tényező, ami nem kerekítési hiba. A konvenciót szavakkal írja be a szerződésbe, ne jelölőnégyzetbe-.

2. Kettős jegyzésben rejtőző implikált árfolyam

Íme egy ellenőrzés, amelyet minden kettős{0}}valutaértékelésnél lefuttatunk. Vegyünk 71 500 RMB/t és 4,78 USD/lb. Átváltás: 4,78 × 2, 204.623=10 538 USD/t. Ezután 71 500 ÷ 10,538 =6,78 CNY/USD. Ez az az árfolyam, amelyet a forrás implicit módon használ. Ha a saját pénztára 7,10-nél vagy 7,15-nél konvertál, akkor ezen az oldalon a két szám körülbelül 5%-kal van egymástól, mielőtt bárki egy tonna anyagot megmozgatott volna.

Nem kritizáljuk a forrást; a riporterek bármilyen díjszabást alkalmaznak, amit előfizetőik elvárnak. Azt mondjuk: ne vegye az RMB-számot és az USD-számot ugyanarról az oldalról, és ne kezelje felcserélhetőként. Válasszon egyet, használja a saját árfolyamát, és írja be a szerződésben.

3. Készpénz, átvétel és adó

A kínai belföldi árajánlatok báziskarakterláncot tartalmaznak, amely lényegesen megváltoztatja a gazdaságot: "ex{0}}elfogadással adózva működik" azt jelenti, hogy az ár tartalmazza az áfát, és banki átvételi számlával rendeződik, nem utánvéttel. A 90 napos átvétel 4%-os éves diszkontráta mellett a számla értékének nagyjából 1%-a. Egy 71 500 RMB/t értékű tételen, amely körülbelül 715 RMB/t finanszírozást jelent, amely úgy néz ki, mint a készpénzes ár. Ha egy kínai és egy nemzetközi árajánlat ennél kisebb mértékben tér el, akkor a különbség a fizetési eszköz, nem pedig a molekula lehet.

Mit mondanak az ötvözetek az oxidról

Itt él az érdekes aritmetika, és ez az a fajta számítás, amit az általános piaci kommentár nem tesz meg.

FeV80-ból vissza pelyhessé.Egy tonna FeV80 800 kg vanádiumot tartalmaz. Pehely 98% V₂O₅0,98 × 0.5601=54.9% vanádiumot tartalmaz. 95%-os kohászati ​​visszanyerésnél a FeV80 tonnánkénti pehelyszükséglete 800 ÷ 0,549 ÷ 0.95 =körülbelül 1534 kg. 71 500 RMB/t, azaz 109 700 RMB oxid egy tonna FeV80-on belül.

Szeptember 4-én 129 600–131 200 RMB/t FeV80 tranzakciós árral szemben nagyjából 20 000–21 500 RMB marad a redukálószer, az elektromosság, a munkaerő, a tűzálló anyagok, a fennmaradó 5%-os hozamveszteség és az árrés fedezésére. Ez nem zsíros kenőcs. Ez azonban valami hasznosat mond: ha az oxid 5000 RMB/t-val emelkedik, és a FeV nem mozdul, a kohó teljes hozzájárulása elvész. A kohók tudják ezt, ezért ezen a piacon az oxid-gyűlések általában rövidek és vitatottak.

A VN veszteség a legnyilvánvalóbb jel.A FerroAlloyNet heti profittáblázata augusztus 31. és szeptember 4. között 107 000 RMB/t áron számolt, szemben a 109 474 RMB/t számítási költséggel, a kiskereskedelmi pehely 70 250 RMB/t áron. 2474 RMB/t veszteség. A középső{12}}lánc jelenleg a saját árrésével fizet az oxid stabilitásáért.

Két leolvasás lehetséges, és mindkettőt enyhén tartjuk. Vagy az ötvözet ára hamarosan követi az oxidációt, ami megerősítené azt a feszességet, amelyet a CRU és mások az év folyamán várnak. Vagy az ötvözet árát nem lehet emelni, mert a betonacél kereslet nem fogadja el, ilyenkor a VN gyártók csökkentik az ütemezést, és az oxid veszít vevőt. A 2025-ös számok a második utat mutatják: a VN-felhasználás 3,8%-kal 36 690 tonnára esett tavaly, miközben a FeV50-nek megfelelő fogyasztás 10,4%-kal, körülbelül 39 985 tonnára emelkedett.

Miért nem hívnak fel nagy kínálatot a magasabb árak?

Az áremelkedésre a tankönyvi válasz a több termelés. A vanádium nem így működik, és a 2026-os bizonyítékok szokatlanul egyértelműek.

A kőszén gyakorlatilag halott.A kibocsátás 2025-ben 7600 tonnára esett vissza a 2024-es 10200 tonnáról, és az útvonal összességében veszteséges. 2026-ban egy nagy gyártó még mindig 100–120 t/hó ammónium-metavanadátot termelt V.₂O₅-egyenértékű alap; egy 300–350 t/hó kapacitású shaanxi üzemet 2026 eleje óta biztonsági okokból bezártak. A kicker a The Metalnomist szerint: még akkor is, amikor a pehely elérte a 110 000 RMB/t értéket 2023-ban, a kőszén termelése csak nagyjából 11 000 tonnát ért el. Ez az, amit egy valódi árjelzés vásárolt. Ez nem sok.

A salak útvonala betáplálás-korlátozott, nem kapacitás-korlátozott.Kína teljes vanádiumkapacitása 2025-ben 277 600 tonna volt, szemben a 163 900 tonnás tényleges kibocsátással, tehát a belmagasság 70%-a tétlenül áll. Nem szokott hozzá, mert a kötőanyag vanádium-titánmagnetit, nem pörkölési kapacitás. Panzhihua{9}}terület ércellátása a jelentések szerint elég szűk ahhoz, hogy 4500–5000 t V-t lefaragjon.₂O₅egyenértékű 2026-ban; néhány szecsuani és jünnani termelőnek Chengdéből kell beszereznie vagy importálnia kell. Ezzel szemben a Qinhuangdao Baigong 2026 elején üzembe helyezett egy 10 000 t/év gyártósort, amely az évre körülbelül 5 000 tonnát ír elő. Adjunk hozzá egyet, vonjunk ki egyet.

A másodlagos ellátás a molibdén mellékterméke-.Az elhasznált katalizátorokból és maradékokból származó hasznosítás 2025-ben 15 100 tonnára nőtt, ami 1 900 tonnával nőtt, amelyből körülbelül 6 700 tonna alumínium-oxidból származik a termék visszanyerésével. Ennek oka a gyenge vanádiumárak ellenére az, hogy ugyanazok a takarmányok molibdént és volfrámot tartalmaznak, és ezek az árak erősek voltak. Vanádium jött az útra. Senki sem épít visszanyerő áramkört egyedül vanádium számára.

Kereslet: a tárolási sztori valós, és jelenleg túlértékelt az árban

A kínai VRFB-létesítmények 2026-ra az előzetes becslések szerint 4–5 GWh, ami az iparág saját adatai szerint mintegy 32–40 000 t V-t igényel.₂O₅egyenértékű. A Vanitec az idei évre 8 GWh feletti kumulatív kínai kapacitást prognosztizált, 35-40 ezer tonna oxidfogyasztás mellett. Bármelyik leolvasást tekintve, amely a növekvő kereslet legnagyobb forrása, és ezért nőtt a kínai vanádium felhasználásának tárolási aránya a 2021-es 4%-ról 2025-re 20%-ra.

Pedig az oxid a tavalyi éves átlag alatt van. Az általunk vallott nézet, amelyet egyértelműen ki fogunk jelenteni: a tárolási ajánlatot inkább az elektrolitgyárak készletépítése nyeli el, nem pedig a pehely azonnali vásárlása. A kínai elektrolitprojekt kapacitása 2026 májusában évi 4,5 millió köbméter feletti volt a Rongke Power, Hunan Yinfeng, Zhejiang Xingchen és Jianlong területén. Az ilyen léptékű üzemek egyszer töltik meg a tartályokat, nem folyamatosan, és a még építés alatt álló projektek előtt töltik meg. A kereslet valós; időzítése az azonnali piacon rögös, és könnyen félreérthető erősségként, ami már megtörtént.

A szkeptikusoknak is meghallgatnánk. Amy Bennett, a Fastmarkets-től, a Fastmarkets Global Battery and Critical Materials Conference Las Vegas-i előadásában, és az Investing News Network idézte 2026 augusztusában, azzal érvelt, hogy a vanádium „kezd veszíteni ebben a beszélgetésben” Kínán kívül, mivel a tárolási szektor döntően az LFP kémiájára vált, és az emberek már arról beszélnek, hogy „csak nem hallanak róla”. Bárki, aki lítium-stílusú keresleti görbét modellez a vanádiumra, maradjon egy ideig ezzel az idézettel.

Amit nem fogunk megtenni

Nem teszünk közzé Q{0}} árcélt. Nem azért, mert nincs rálátásunk, hanem azért, mert egy beszállító honlapján közzétett konkrét szám kevesebbet ér, mint a módszer, és mert széles a becsületes tartomány: a hiányügy és az újabb évi lapos kínai acélkereslet között több dollár fontot tesz ki.

Megmondjuk, hol állnak az érvek. Egy szilárdabb piac érdekében: stabilizálódik az acélkereslet (a Worldsteel 2026. áprilisi kilátásai 0,3–1,3%-os globális növekedést mutatnak 2026-ban), a kínai vanádium intenzitása 51 g vanádium/tonna nyersacél 2025-re emelkedik a 2024-es 48 g-ról. vanádium-nitrogén mikro-ötvözött termék, és a kínálati oldal, amely takarmány-korlátozott. Ezzel szemben: a kínai betonacél-kibocsátás 4,5%-kal 186,3 millió tonnára esett 2025-ben, az USGS szerint 2025-ben a világ bányatermelése 110 000 tonnával csökkent a 2024-es 118 000 tonnáról, inkább politikai okokból, mintsem geológiai okokból, és a nyugati raktározás iránti kereslet csökkent az áramlási akkumulátorok iránt.

Hogyan kezelik a vásárlók az expozíciót

Mivel nincs felsorolt ​​fedezeti ügylet, a kitettséget strukturálisan kezelik:

• Rövid érvényességű ablakok.Három-hét napig érvényes kiviteli jelzések; pályázati hétre érvényes hazai pályázati árak. Bármi hosszabb, az olyan fogadás, amelyet nem akartál megtenni.
• Formula árképzés.Hivatkozás egy megnevezett közzétett értékelésre, adja meg az átalakítási konvenciót, és mondja el, mi történik, ha a forrás felfüggeszti a közzétételt.
• Havi átárazás.Éves mennyiség, havi ár. Megosztja a kockázatot, és érintetlenül tartja a kapcsolatot.
• A készlet mint fedezet.A készletezés hosszú pozíciót foglal el, akár nevezzük, akár nem. 71 500 RMB/t mellett az 1000 tonnás pozíció 71,5 m RMB kötve; évi 8%-kal, ami körülbelül napi 15 700 RMB-t jelent. A miénkraktári oldalmegfelelően átdolgozza az aritmetikát.
• Fizetési szerkezet.Első megrendelés esetén olyan eszköz, amellyel szemben ténylegesen érvényesíthető. Aidézet oldalfedezi az egyes opciók tényleges költségét.